Взявшись заманивать в Украину иностранных инвесторов, Кабмин почему-то выбрал бюрократический способ: просто отменил обязанность государственной регистрации инвестиций. Каково реальное состояние инвестклимата в Украине и улучшит ли его новый закон?
Главные инвесторы
По данным Госстата, за прошедший год объём прямых инвестиций в виде акционерного капитала нерезидентов составил $43,3 млрд, а за первое полугодие текущего — почти $45 млрд. В большинстве это инвестиции в финансовый сектор, точнее докапитализация иностранными банками своих украинских «дочек».
Конечно же, нас больше интересуют вклады в долгосрочные проекты и объекты. Кабмин рассчитывает на привлечение в этом году не менее $5 млрд реальных инвестиций. Однако за полгода нерезиденты вложили всего $2,86 млрд, изъяв при этом $0,33 млрд. Эксперты полагают, что часть этих средств были выведены ранее из страны. По словам ведущего эксперта ИАЦ Forex Club в Украине Андрея Шевчишина, значительная часть инвестиций заходит из офшорных юрисдикций или стран с либеральными налогами. С большой долей вероятности можно утверждать, что это деньги украинских компаний, использующих офшоры как для оптимизации налогов, так и для защиты бизнеса.
В первом полугодии наметилась тенденция к сокращению поступлений от самых больших инвесторов Украины. Так, кипрские инвестиции сократились с 26,2 % до 24,8 %. Со II квартала наметилось уменьшение нидерландской доли — с 13,4 % до 12,9 %, германской — с 12,7 % до 12,2 %, Британских Виргинских островов — с 4 % до 3,8 %. Правда, есть ещё достаточно крупные инвестиции, которые выделяют солидные МФО, такие как Мировой банк и ЕБРР. За 2016 год ЕБРР инвестировал свыше 1 млрд евро в развитие собственных и украинских инвестпроектов.
Не стоит сбрасывать со счетов и поток «народных инвестиций» от украинских гастарбайтеров. По данным президента Всеукраинской Ассоциации компаний по международному трудоустройству Василия Воскобойника, за 5 последних лет они перечислили почти $35 млрд. Рекордным стал 2013 год — $8,5 млрд переводов, подтверждённых Нацбанком; эта сумма перекрывает все инвестиции, поступившие в Украину. По подсчётам экспертов, за 2014 год трудовые мигранты отправили домой $2,8 млрд, а в 2015-м — свыше $3 млрд.
Так что, похоже, главными инвесторами Украины пока остаются украинцы — как толстосумы, так и простые работяги.
Особо и не мешала
Но всё же государство не теряет надежды привлечь намного больше иностранных инвестиций. Нынешнее 83-е место в рейтинге Doing Business-2017 вряд ли кого-то прельстит, но попытаться можно. По мнению Кабмина, одним из средств привлечения инвесторов может стать отмена госрегистрации инвестиций. Ей на смену вводится заявительный принцип: право компаниям с иностранным капиталом и банкам подавать необходимую информацию постфактум.
По мнению практикующих юристов, госрегистрация инвестиций хотя и не создавала особых трудностей, но в силу забюрократизированности процесса несла коррупционные риски. По словам адвоката юридической фирмы «Ильяшев и партнёры» Александра Выговского, в отдельной процедуре госрегистрации не было необходимости, поскольку присутствие капитала нерезидента в уставном капитале украинских компаний указывается в их уставах, которые подлежат обязательной регистрации.
Впрочем, определённый смысл в регистрации капитала инвесторов всё же был. Дело в том, что некоторые льготы и гарантии, полагавшиеся иностранному инвестору по закону, на незарегистрированные инвестиции не распространялись. В целом же отмена регистрации инвестиций — вполне целесообразный шаг. Он продемонстрирует потенциальным инвесторам стремление Украины к евростандартам и созданию благоприятных условий для инвестирования. Но эта процедура не была основным фактором, отталкивающим иностранный капитал.
А хочется гарантий…
Несмотря на состояние нашей экономики, желающие вкладывать в неё немалые капиталы есть. По данным Европейской бизнес ассоциации (ЕВА), в первом полугодии индекс инвестиционной привлекательности Украины составлял 2,8 баллов из 5, что почти на 0,32 больше, чем полугодом ранее. Однако проведённый ЕВА и Dragon Capital опрос потенциальных инвесторов показал, что 91 % из них не усматривают изменений в системе правосудия и считают неудовлетворительной борьбу с коррупцией. Кроме того, почти 80 % респондентов опасаются нестабильности финансовой системы, 65 % сомневаются в возможности земельной реформы, а 51 % недовольны работой таможни и механизмом возврата НДС.
Получается, что само государство не способствует притоку инвестиций, во многом действуя не в интересах инвесторов, утверждает Андрей Шевчишин. Нестабильность политической ситуации, отсутствие реальных реформ, конфликт на Донбассе и значительный госдолг — лишь часть проблем. К словам эксперта можно добавить наблюдающийся в последнее время тренд на отток капиталов с развивающихся рынков, что уже коснулось и Украины. Кроме того, инвесторам мешает отсутствие внятной валютной политики и коллизии украинского правового поля.
Правовая уязвимость и неясность перспектив во всём мире считаются чуть ли не главными ограничителями инвестиций. Инвестору необходима уверенность, что он сможет защитить свой капитал в суде, напоминает экономист Международного центра перспективных исследований Александр Жолудь. Поэтому первое, что необходимо сделать для улучшения инвестклимата, — это гарантировать верховенство права. Есть надежда на недавно созданный Национальный инвестиционный совет, но реальной работы этого органа пока не видно. И если правительство не начнёт реальные реформы, украинцам останется уповать на заработки гастарбайтеров и офшорные капиталы олигархов.
Zavarnik