Сегодня крипторынок - это набор разных секторов, каждый со своей логикой, рисками и драйверами. Если смотреть на рынок как инвестор или просто как человек, который хочет понимать почему те или иные активы растут – удобнее мыслить именно секторами: так проще отличать устойчивые тренды от разовых вспышек.
1) Базовый слой: BTC и «хранилище стоимости»
Биткоин (BTC) – это отдельная категория. Его чаще воспринимают не как технологический стартап, а как цифровой актив с ограниченной эмиссией. Для рынка BTC важен еще и как ориентир настроения: когда он силен, риск-аппетит часто возвращается и в альткоины.
2) Платформы смарт-контрактов (L1)
Следующий крупный сектор – блокчейны, на которых строятся приложения: Ethereum (ETH), Solana (SOL), Avalanche (AVAX), Polkadot (DOT), Near (NEAR) и т.д. Это фундамент для DeFi, NFT, игр и любых ончейн-сервисов. Ключевые параметры здесь – комиссии, скорость, стабильность сети, экосистема разработчиков и количество реальных приложений.
3) DeFi: биржи, кредитование, стейблкоины
DeFi – это финансовые приложения без банка посередине. Тут есть понятные подкатегории:
- DEX (децентрализованные биржи): Uniswap (UNI), Curve (CRV), PancakeSwap (CAKE).
- Кредитование: Aave (AAVE), Compound (COMP).
- Стейблкоины и инфраструктура вокруг них: Maker/Sky (DAI/USDS), Ethena (USDe).
DeFi обычно оживает вместе с ростом активности в сетях: когда люди начинают снова обменивать, брать займы, парковать ликвидность – комиссии и объемы это показывают быстрее любых постов в соцсетях.
4) Инфраструктура рынка
Это то, без чего приложения либо не работают, либо работают плохо:
- Оракулы (данные в блокчейн): Chainlink (LINK).
- Хранилище и данные: Arweave (AR), The Graph (GRT).
- Межсетевое взаимодействие и сообщения: решения наподобие LayerZero (ZRO).
В этом секторе редко бывает что-то необычного для рядового пользователя, но именно здесь строится долговечность рынка: если рельсы кривые, красивый поезд далеко не уедет.
5) CeFi и биржевая ликвидность
Централизованные площадки – все еще огромный пласт рынка: Binance, Coinbase и другие. Здесь важны токены экосистем (например, BNB) и инфраструктура вокруг торгов, деривативов и онрампов. Это сектор, который дает рынку скорость и привычный UX, но несет свои риски: регуляторика, ограничения по странам, правила платформ.
6) L2: почему этот сектор стал обязательным для Ethereum
Отдельно стоит сектор L2 (вторых уровней) – решения, которые разгружают базовую сеть и делают транзакции дешевле, сохраняя безопасность через привязку к Ethereum. Самые известные примеры: Arbitrum (ARB), Optimism (OP), Starknet (STRK), zkSync.
Почему L2 важны как сектор? Потому что большая часть массового ончейна упирается в простую математику: пользователям нужен нормальный UX и понятные комиссии. L2 забирают на себя повседневные операции – обмены, переводы, активности приложений – и именно поэтому вокруг них строится новая конкуренция экосистем: какие сети привлекут разработчиков, ликвидность и пользователей.
Если хочется понять механику и увидеть, как это устроено в реальности, разбор есть по ссылке.